Incidence de la politique monétaire sur le niveau général de prix en RDC de 1998 à 2009

3.4. La causalité au sens de Granger

Granger (1969) a proposé le concept de causalité pour montrer comment le variable masse monétaire peut influencer les prix et le taux de change ; c'est-à-dire la masse monétaire est la cause des prix et du taux de change ; ou encore l'on peut dire que la masse monétaire explique significativement les variables prix et taux de change.

Dans la pratique, on utilise le test de Fisher pour vérifier la causalité au sens de Granger, et ce test se présente comme suit :

· 1^er cas : H₀ : la masse monétaire n'explique pas les prix

H₁ : la masse monétaire explique les prix

· 2^ieme cas : H₀ : la masse monétaire n'explique pas le taux de change

H₁ : la masse monétaire explique le taux de change

Pour admettre qu'une variable cause (explique) une autre, il fout que la variable Fisher calculé (F_c) soit supérieure à la valeur de Fisher de la table (F_t) ; ou encore la valeur de la probabilité soit inférieure à 0,05 ou 5%, c'est-à-dire F_c>F_t et dans ce cas l'hypothèse nulle (H0) est rejetée .Et dans le cas contraire, c'est-à-dire F_c<F_{t ,}on rejette l'hypothèse H₁.

3.5. Spécification du modèle économétrique

Pour mieux démontrer la relation qui existe entre les trois variables, la séquence a été scindée en deux parties : masse monétaire- prix et masse monétaire- taux de change.

3.5.1. Spécification de la relation masse monétaire et prix

A ce niveau, le modèle se spécifie comme suit :

LIPC=a₀+ a₁LM2 + å_i

LIPC : indice général des prix à la consommation ;

LM2 : masse monétaire

a₀ et a₁ : les paramètres ; et

å_{i :} terme d'erreur ou variable aléatoire.

3.5.2. Spécification de la relation masse monétaire et taux de change

A ce niveau, le modèle se spécifie comme suit :

LTx=a₀+ a₁LM2 + å_i

LTx : taux de change ;

LM2 : masse monétaire

a₀ et a₁ : les paramètres : et

å_{i :} terme d'erreur ou variable aléatoire