Section II- Les caractéristiques
financières fondamentales pour les PME.
Dés sa création la PME est confrontée
à un ensemble des problèmes qui caractérise sa structure
financière à savoir :
L'insuffisance de fond propre :
· Illiquidité de fond de roulement
· La difficulté de croissance
· La sous capitalisation
· Les problèmes financiers
· Les problèmes liés aux dirigeants
· L'accès aux marchés de capitaux
· L'accès aux marchés organisés
· La ration banque PME
Paragraphe 1- l'insuffisance de fond propre :
Surtout en phase de la création puisque la
capacité d'autofinancement est réduite ainsi les apports des
créateurs sont plus ou moins restreint (apport familial).il s'agit
pratiquement d'un écart dans les fonds propres puisque le marché
financier empêche les PME d'émettre librement des actions à
fin d'accroître leur capitalisation et, par conséquent, augmenter
leur possibilité d'endettement (Berrayam 1982).
Paragraphe 2- Illiquidité de fonds de
roulement :
Les PME se caractérisent par une pression assez
élevée sur les fonds de roulement puisque la gestion des
liquidités est classée parmi les priorités pour
l'entreprise. Ainsi selon quelques études, il parait que une entreprise
peut vivre des années sans profits mais pas sans liquidité.
Davidson & Dutia (1991) affirment que les PME conservent
plus d'actifs liquides que les grandes entreprises .elles présentent un
ratio de liquidité inférieur à ceux des GE à cause
de sa taille.
Cette idée est rejetée par Gagnon& Papillon
(1984) aussi par Suret& Arnoux (1995) qui ont montré que si les
avances des propriétaires sont déplacées de dettes vers
les fonds propres, l'effet de la taille sur le niveau d'endettement sera
nul.
Paragraphe 3- La difficulté de croissance :
Puisque en phase de création les PME n'ont pas comme
objectif d'augmenter ses profit (Hutchinson& Ray 1986), elles ne
maintiennent pas un bon registre financier et tendent à accepter le prix
offert par le marché sans aucun négociation donc ici la PME va
vivre un état de stresse financier.
Paragraphe 4- La sous capitalisation :
Elle empêche les PME d'atteindre la phase de la
maturité puisque en phase de démarrage et de la croissance, les
PME rencontrent autres difficultés tel que le recours abusif aux
crédits commerciaux à court terme, ainsi un croissance rapide
pousse l'entreprise à tomber dans ce qu'on appelle l'écart
financier donc elle n'a pas le choix que le recours au financement à
CT.
Suret & Arnoux ont aussi montré que le sous
capitalisation due essentiellement d'une faible rentabilité et que les
entreprises les plus rentables sont celles qui font recours au financement
interne.
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