Conclusion
En conclusion, le Bénin reçoit beaucoup moins
d'Investissements Directs Etrangers que la plupart des pays de l'UEMOA et plus
généralement moins que la grande majorité des pays en
développement d'Afrique ou d'Asie. A l'issue de nos analyses, il ressort
que c'est l'environnement d'investissement du Bénin qui est le moteur de
l'attractivité des IDE. L'amélioration de ce cadre
d'investissement devra être le fer de lance en matière de
politique de promotion des investissements. Il serait aussi intéressant
de voir l'impact des complications administratives et les secteurs les plus
mobilisateurs de ces investissements pour mieux orienter les choix de
l'Etat.
Il est quand même important de noter que dans ces
travaux, il n'a pas, été fait recours aux avis des investisseurs
étrangers quant aux raisons qui ont motivé leur arrivée
dans l'espace économique béninois. Il serait alors judicieux de
mener l'enquête auprès de ces FMN et de reconnaître les
secteurs les plus attractifs des IDE. Un autre élément est
l'intégration sous régionale sans laquelle les pays ne peuvent
intervenir activement dans les échanges, face aux super puissances et
regroupements économiques occidentaux. Il faudrait alors pousser la
curiosité à procéder à une recherche sur les IDE
dans l'espace de l'UEMOA : diagnostiquer leurs faiblesses, observer les IDE
entre pays de la sous région et entre l'UEMOA et le reste du monde de
façon à parvenir à une intégration harmonieuse.
ANNEXES
TABLE DES MATIERES
Dédicaces
...ii
Remerciements ..iii
Avant propos ..iv
Acronymes . v
Présentation de l'institution d'accueil
.vii
SOMMAIRE 1
LISTE DES TABLEAUX 2
LISTE DES GRAPHIQUES 3
LISTE DES GRAPHIQUES 3
LISTE DES ENCADRES 4
LISTE DES ENCADRES 4
Introduction 5
Problématique et intérêt de
l'étude 6
Objectif de l'étude 8
Première partie : Cadre théorique et
conceptuel de l'étude 10
Chapitre 1 : Cadre théorique de l'étude
10
1.1- Définition des concepts 10
1.1.1- Les Investissements Directs Etrangers 10
1.1.2- L'investisseur direct et typologie des firmes
multinationales 11
1.1.3- L'entreprise d'investissements directs 12
1.2- Avantages et inconvénients des IDE 13
1.3- Littérature sur les IDE 15
Chapitre 2 : Flux d'IDE et cadre d'investissement au
Bénin 22
2.1- Analyse des flux d'IDE 22
2.1.1- Aperçu sur la répartition des IDE de par le
monde 22
2.1.2- Evolution des flux d'IDE dans certains pays de l'Afrique
subsaharienne 27
2.2- Caractéristiques du cadre d'investissement au
Bénin 29
2.3 - Possibilités d'investissements au Bénin 32
Deuxième partie : Recherche des facteurs
explicatifs des flux d'IDE 36
Chapitre 1 : Formalisation économétrique
36
1.1- Présentation des données et
méthodologie 36
1.1.1- Présentation des données 36
1.1.2- Méthodologie 40
1.2- Choix factoriel des variables à exploiter 41
1.3- Spécification, estimation et validation du
modèle 43
1.3.1- La spécification du modèle 43
1.3.2- L'estimation des paramètres du modèle 44
a) Le test de stationnarité des variables 44
b) Le test de cointégration 46
c) Estimation du Modèle à Correction d'Erreur
49
1.3.3- La validation du modèle 53
a) Analyse de la significativité des coefficients 53
b) Tests sur les résidus 54
c) Tests de stabilité du modèle 56
Chapitre 2 : Analyse des résultats et
recommandations 57
2.1 - Analyse des résultats 57
2.2 - Recommandations de politiques économiques 59
2.3 - Investir au Bénin : cinq (5) bonnes raisons 60
Conclusion 62
Annexes 63
Bibliographie
ANNEXES
Annexe N° 1 : Test de
cointégration de JOHANSEN
Date: 11/09/06 Time: 11:59
Sample(adjusted): 1972 2004
Included observations: 33 after adjusting endpoints Trend
assumption: Linear deterministic trend
Series: RISQUE_P PNB_HBT01 T_OUV01 CR IDE_ENTR Lags interval (in
first differences): 1 to 1
U nrestricted Cointegration Rank Test
|
Hypothesized
|
|
Trace
|
5 Percent
|
1 Percent
|
|
No. of CE(s)
|
Eigenvalue
|
Statistic
|
Critical Value
|
Critical Value
|
|
None **
|
0.808664
|
106.3302
|
68.52
|
76.07
|
|
At most 1 *
|
0.507311
|
51.75722
|
47.21
|
54.46
|
|
At most 2
|
0.479565
|
28.39727
|
29.68
|
35.65
|
|
At most 3
|
0.172808
|
6.845292
|
15.41
|
20.04
|
|
At most 4
|
0.017558
|
0.584577
|
3.76
|
6.65
|
*(**) denotes rejection of the hypothesis at the 5%(1 %) level
Trace test indicates 2 cointegrating equation(s) at the 5% level Trace test
indicates 1 cointegrating equation(s) at the 1% level
|
Hypothesized
|
|
Max-Eigen
|
5 Percent
|
1 Percent
|
|
No. of CE(s)
|
Eigenvalue
|
Statistic
|
Critical Value
|
Critical Value
|
|
None **
|
0.808664
|
54.57295
|
33.46
|
38.77
|
|
At most 1
|
0.507311
|
23.35996
|
27.07
|
32.24
|
|
At most 2 *
|
0.479565
|
21 .55197
|
20.97
|
25.52
|
|
At most 3
|
0.172808
|
6.260715
|
14.07
|
18.63
|
|
At most 4
|
0.017558
|
0.584577
|
3.76
|
6.65
|
*(**) denotes rejection of the hypothesis at the 5%(1 %) level
Max-eigenvalue test indicates 1 cointegrating equation(s) at both
5% and 1% levels
Unrestricted Cointegrating Coefficients (normalized by b'*S1
1*b=I):
|
RISQUE_P PNB_HBT01
-0.577248 -0.011359
0.436902 0.010152
-0.952860 -0.012443
-0.123039 0.012679
0.026006 0.001213
|
T_OUV01 2.092764 1.367950 1.629295 0.304371 -0.453946
|
CR
0.118394
-0.166977
0.113874
0.019109
-0.109126
|
IDE_ENTR 0.062207 -0.007291 -0.029248 -0.016191 0.001702
|
|
|
Unrestricted Adjustment Coefficients (alpha):
|
|
|
|
|
D(RISQUE_P) 0.050541
|
0.067543
|
0.435331
|
0.019433
|
0.039759
|
|
D(PNB_HBT0 -2.241548
|
-4.891794
|
4.335293
|
-10.84222
|
-1 .389943
|
|
1)
|
|
|
|
|
|
D(T_OUV01) -0.087454
|
-0.101001
|
-0.061526
|
-0.068816
|
0.025264
|
|
D(CR) -0.952204
|
2.300349
|
0.519553
|
-0.184902
|
0.033067
|
|
D(IDE_ENTR) -15.67597
|
-3.791892
|
-5.423675
|
1.658743
|
-0.788244
|
|
1 Cointegrating Equation(s):
|
Log likelihood
|
-400.3597
|
|
|
Normalized cointegrating coefficients (std.err. in
parentheses)
RISQUE_P PNB_HBT01 T_OUV01 CR IDE_ENTR
1.000000 0.019677 -3.625415 -0.205101 -0.107765
(0.00253) (0.39883) (0.02464) (0.01167)
Adjustment coefficients (std.err. in parentheses)
D(RISQUE_P) -0.029175
(0.07981)
D(PNB_HBT0 1.293929
1)
(3.35415)
D(T_OUV01) 0.050482
(0.03463)
D(CR) 0.549658
(0.38337)
D(IDE_ENTR) 9.048923
(1.59752)
2 Cointegrating Equation(s): Log likelihood -388.6797
Normalized cointegrating coefficients (std.err. in
parentheses)
RISQUE_P PNB_HBT01 T_OUV01 CR IDE_ENTR
|
1.000000 0.000000 -40.98150 0.773984 -0.611325
(6.37386) (0.38499) (0.16879)
0.000000 1.000000 1898.454 -49.75759 25.59116
(316.371) (19.1092) (8.37784)
Adjustment coefficients (std.err. in parentheses)
|
|
D(RISQUE_P)
|
0.000335
|
0.000112
|
|
(0.09963)
|
(0.00210)
|
|
D(PNB_HBT0
|
-0.843305
|
-0.024200
|
|
1)
|
|
|
|
(4.14882)
|
(0.08730)
|
|
D(T_OUV01)
|
0.006355
|
-3.20E-05
|
|
(0.04099)
|
(0.00086)
|
|
D(CR)
|
1.554685
|
0.034168
|
|
(0.35285)
|
(0.00743)
|
|
D(IDE_ENTR)
|
7.392238
|
0.139562
|
|
(1.92982)
|
(0.04061)
|
3 Cointegrating Equation(s): Log likelihood -377.9037
Normalized cointegrating coefficients (std.err. in
parentheses)
RISQUE_P PNB_HBT01 T_OUV01 CR IDE_ENTR
|
1.000000
|
0.000000
|
0.000000
|
0.084184
|
0.259872
|
|
|
|
(0.09092)
|
(0.03821)
|
|
0.000000
|
1.000000
|
0.000000
|
-17.80282
|
-14.76673
|
|
|
|
(4.89569)
|
(2.05727)
|
|
0.000000
|
0.000000
|
1.000000
|
-0.016832
|
0.021258
|
|
|
|
(0.00912)
|
(0.00383)
|
|
Adjustment coefficients (std.err. in parentheses)
|
|
|
|
D(RISQU E_P)
|
-0.414475
|
-0.005305
|
0.907449
|
|
|
(0.12917)
|
(0.00212)
|
(0.32211)
|
|
|
D(PNB_HBT0
|
-4.974231
|
-0.078143
|
-4.319288
|
|
|
1)
|
|
|
|
|
|
(6.78208)
|
(0.11148)
|
(16.9128)
|
|
|
D(T_OUV01)
|
0.064980
|
0.000734
|
-0.421427
|
|
|
(0.06621)
|
(0.00109)
|
(0.16510)
|
|
|
D(CR)
|
1.059624
|
0.027704
|
2.000529
|
|
|
(0.57038)
|
(0.00938)
|
(1.42238)
|
|
|
D(I DE_ENTR)
|
12.56024
(2.92503)
|
0.207047
(0.04808)
|
-46.82999
(7.29429)
|
|
|
4 Cointegrating Equation(s):
|
Log likelihood
|
-374.7733
|
|
|
Normalized cointegrating coefficients (std.err. in parentheses)
RISQUE_P PNB_HBT01 T_OUV01 CR
|
IDE_ENTR
|
|
1.000000
|
0.000000
|
0.000000
|
0.000000
|
0.196311
|
|
|
|
|
(0.02723)
|
|
0.000000
|
1.000000
|
0.000000
|
0.000000
|
-1 .325211
|
|
|
|
|
(1.52253)
|
|
0.000000
|
0.000000
|
1.000000
|
0.000000
|
0.033967
|
|
|
|
|
(0.00417)
|
|
0.000000
|
0.000000
|
0.000000
|
1.000000
|
0.755022
|
|
|
|
|
(0.13676)
|
|
Adjustment coefficients (std.err. in parentheses)
|
|
|
|
D(RISQUE_P)
|
-0.416866
|
-0.005059
|
0.913364
|
0.044650
|
|
(0.12977)
|
(0.00252)
|
(0.32358)
|
(0.02535)
|
|
D(PNB_HBT0
|
-3.640212
|
-0.215615
|
-7.619348
|
0.837927
|
|
1)
|
|
|
|
|
|
(6.31979)
|
(0.12294)
|
(15.7586)
|
(1.23462)
|
|
D(T_OUV01)
|
0.073447
|
-0.000139
|
-0.442373
|
-0.001810
|
|
(0.06454)
|
(0.00126)
|
(0.16094)
|
(0.01261)
|
|
D(CR)
|
1.082374
|
0.025359
|
1.944251
|
-0.441210
|
|
(0.57172)
|
(0.01112)
|
(1.42561)
|
(0.11169)
|
|
D(IDE_ENTR)
|
12.35615
|
0.228079
|
-46.32511
|
-1.808705
|
|
(2.91429)
|
(0.05669)
|
(7.26690)
|
(0.56933)
|
Annexe N° 2 : Résultat
du test de normalité des résidus Résidu
de la relation de long terme
Résidu de la relation de court terme
Annexe N° 3 : Test
d'autocorrélation des erreurs Test d'autocorrélation des erreurs
pour le long terme
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:
F-statistic 0.359425 Probability 0.701626
Obs*R-squared 0.922360 Probability 0.630539
Test Equation:
Dependent Variable: RESID
Method: Least Squares
Date: 11/11/06 Time: 12:58
Presam ple missing value lagged residuals set to zero.
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
RISQU E_P(-2) 0.202233 2.390557 0.084597 0.9333
PNB_HBT01 (-1) -0.002490 0.046108 -0.054005 0.9574
T_OUV01(-1) 0.532740 6.573350 0.081045 0.9361
D_S01 2.051506 11.80481 0.173786 0.8634
C -2.244430 23.29706 -0.096340 0.9240
CR(-2) -0.017213 0.488113 -0.035263 0.9721
RESID(-1) -0.112347 0.212236 -0.529349 0.6012
RESI D(-2) -0.142324 0.202353 -0.703345 0.4883
R-squared 0.027950 Mean dependent var -4.45E-14
Adjusted R-squared -0.244224 S.D. dependent var 12.53343
S.E. of regression 13.98039 Akaike info criterion 8.320405
Sum squared resid 4886.282 Schwarz criterion 8.683195
Log likelihood -129.2867 F-statistic 0.102693
Durbin-Watson stat 2.012803 Prob(F-statistic) 0.997667
Test d'autocorrélation des erreurs pour le court terme
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:
F-statistic 0.056982 Probability 0.944750
Obs*R-squared 0.164911 Probability 0.920852
Test Equation:
Dependent Variable: RESID
Method: Least Squares
Date: 11/12/06 Time: 13:26
Presam ple missing value lagged residuals set to zero.
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
D(IDE_ENTR(-1)) -0.023891 0.150053 -0.159217 0.8750
D(RISQUE_P) -0.552576 4.349074 -0.127056 0.9001
D_S01 -0.084975 5.397781 -0.015743 0.9876
RES(-1) -0.031652 0.275649 -0.114828 0.9096
C 0.1 14536 4.832334 0.023702 0.9813
T_CROIS -0.047401 0.792733 -0.059794 0.9529
T_INFL(-1) -0.001112 0.288105 -0.003860 0.9970
D(PNB_HBT01 (-1)) 0.000175 0.083294 0.002106 0.9983
RESID(-1) 0.072988 0.274716 0.265686 0.7930
RESID(-2) -0.086373 0.326012 -0.264938 0.7935
R-squared 0.005153 Mean dependent var 1.83E-15
Adjusted R-squared -0.401829 S.D. dependent var 11.59881
S.E. of regression 13.73286 Akaike info criterion 8.327767
Sum squared resid 4149.012 Schwarz criterion 8.785809
Log likelihood -123.2443 F-statistic 0.012663
Durbin-Watson stat 2.013628 Prob(F-statistic) 1.000000
Annexe N° 4 : Test
d'hétéroscédasticité
Test d'hétéroscédasticité des erreurs
du long terme
White Heteroskedasticity Test:
F-statistic 1.567430 Probability 0.184026
Obs*R-squared 12.54556 Probability 0.184270
Test Equation:
Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares
Date: 11/11/06 Time: 13:35 Sample: 1972 2004
Included observations: 33
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 945.4113 1398.901 0.675824 0.5059
RISQUE_P(-2) -488.2582 422.9068 -1.154529 0.2601
RISQUE_P(-2)^2 56.06895 43.45881 1.290163 0.2098
PNB_HBT01(-1) -3.154093 4.666583 -0.675889 0.5059
PNB_HBT01 (-1 )^2 0.007594 0.007456 1.018520 0.3190
T_OUV01 (-1) 187.3592 853.5152 0.219515 0.8282
T_OUV01(-1)^2 -85.35617 163.0822 -0.523394 0.6057
D_S01 -30.07599 183.6072 -0.163806 0.8713
CR(-2) 6.524661 39.44856 0.165397 0.8701
CR(-2)^2 -0.219059 0.888906 -0.246436 0.8075
R-squared 0.380169 Mean dependent var 152.3267
Adjusted R-squared 0.137626 S.D. dependent var 214.9346
S.E. of regression 199.5970 Akaike info criterion 13.67553
Sum squared resid 916296.4 Schwarz criterion 14.12901
Log likelihood -215.6462 F-statistic 1.567430
Durbin-Watson stat 2.404231 Prob(F-statistic) 0.184026
Test d'hétéroscédasticité des erreurs
du court terme
White Heteroskedasticity Test:
F-statistic 0.917543 Probability 0.554151
Obs*R-squared 12.75385 Probability 0.467000
Test Equation:
Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares
Date: 11/12/06 Time: 13:17 Sample: 1973 2004
Included observations: 32
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 176.4236 81.70146 2.159369 0.0446
D(IDE_ENTR(-1)) 1.417272 2.134695 0.663923 0.5152
(D(IDE_ENTR(-1 )))^2 -0.040678 0.038991 -1.043249 0.3106
D(RISQUE_P) -82.15362 315.7302 -0.260202 0.7977
(D(RISQU E_P))^2 -41.98525 78.85354 -0.532446 0.6009
D_S01 206.2163 93.15540 2.213681 0.0400
RES(-1) -4.202279 4.031423 -1.042381 0.3110
RES(-1 )^2 0.006629 0.265714 0.024947 0.9804
T_CROIS -37.72992 19.53932 -1.930974 0.0694
T_CROIS^2 3.001078 3.579842 0.838327 0.4128
T_INFL(-1) -8.256925 12.00182 -0.687973 0.5002
T_INFL(-1)^2 -0.089557 0.400109 -0.223832 0.8254
|
D(PNB_HBT01 (-1))
|
1.112791
|
1.374099 0.809833
|
0.4286
|
|
(D(PNB_HBT01 (-
|
0.006164
|
0.029503 0.208936
|
0.8368
|
|
1)))^2
|
|
|
|
|
R-squared
|
0.398558
|
Mean dependent var
|
130.3283
|
|
Adjusted R-squared
|
-0.035817
|
S.D. dependent var
|
190.2644
|
|
S.E. of regression
|
193.6418
|
Akaike info criterion
|
13.66953
|
|
Sum squared resid
|
674948.3
|
Schwarz criterion
|
14.31079
|
|
Log likelihood
|
-204.7125
|
F-statistic
|
0.917543
|
|
Durbin-Watson stat
|
1.753167
|
Prob(F-statistic)
|
0.554151
|
Annexe N° 5 :Graphique du
corrélogramme des résidus de la relation de long terme.
Annexe N° 6 : Test ADF sur les
résidus de long terme
Null Hypothesis: RES has a unit root
Exogenous: None
Lag Length: 0 (Automatic based on AIC, MAXLAG=4)
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic -6.147237 0.0000
Test critical values: 1% level -2.639210
5% level -1.951687
10% level -1 .61 0579
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation
Dependent Variable: D(RES)
Method: Least Squares
Date: 11/09/06 Time: 16:30
Sample(adjusted): 1973 2004
Included observations: 32 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
RES(-1) -1.088384 0.177053 -6.147237 0.0000
R-squared 0.549316 Mean dependent var -0.142686
Adjusted R-squared 0.549316 S.D. dependent var 18.55471
S.E. of regression 12.45634 Akaike info criterion 7.913087
Sum squared resid 4809.969 Schwarz criterion 7.958891
Log likelihood -125.6094 Durbin-Watson stat 2.044359
Annexe N° 7 : Estimation des
modèles
Estimation : modèle du long terme
Dependent Variable: IDE_ENTR
Method: Least Squares
Date: 11/08/06 Time: 11:02
Sample(adjusted): 1972 2004
Included observations: 33 after adjusting endpoints
|
Variable
|
Coefficient
|
Std. Error t-Statistic
|
Prob.
|
|
RISQU E_P(-2)
|
17.32444
|
2.320948 7.464379
|
0.0000
|
|
PNB_HBT01(-1)
|
0.169759
|
0.044417 3.821923
|
0.0007
|
|
T_OUV01(-1)
|
-26.04223
|
6.161723 -4.226452
|
0.0002
|
|
D_S01
|
58.87205
|
10.92183 5.390310
|
0.0000
|
|
C
|
-72.94864
|
22.25278 -3.278181
|
0.0029
|
|
CR(-2)
|
-1.633553
|
0.469686 -3.477970
|
0.0017
|
|
R-squared
|
0.823257
|
Mean dependent var
|
20.97536
|
|
Adjusted R-squared
|
0.790527
|
S.D. dependent var
|
29.81256
|
|
S.E. of regression
|
13.64467
|
Akaike info criterion
|
8.227541
|
|
Sum squared resid
|
5026.782
|
Schwarz criterion
|
8.499633
|
|
Log likelihood
|
-129.7544
|
F-statistic
|
25.15288
|
|
Durbin-Watson stat
|
2.123277
|
Prob(F-statistic)
|
0.000000
|
Estimation du modèle du court terme
Dependent Variable: D(IDE_ENTR)
Method: Least Squares
Date: 11/14/06 Time: 11:57
Sample(adjusted): 1973 2004
Included observations: 32 after adjusting endpoints
|
Variable
|
Coefficient
|
Std. Error t-Statistic
|
Prob.
|
|
C
|
16.05597
|
11.83097 1.357114
|
0.1906
|
|
D(IDE_ENTR(-1))
|
0.099147
|
0.105128 0.943109
|
0.3575
|
|
D(RISQUE_P(-2))
|
21 .73439
|
3.217960 6.754091
|
0.0000
|
|
RES(-1)
|
-0.684051
|
0.217829 -3.140312
|
0.0054
|
|
T_INFL(-1)
|
-0.575224
|
0.270226 -2.128673
|
0.0466
|
|
D(PNB_HBT01(-1))
|
0.170179
|
0.078725 2.161680
|
0.0436
|
|
D(T_OUV01(-1))
|
-24.66140
|
6.883299 -3.582788
|
0.0020
|
|
D(CR(-2))
|
-2.506351
|
0.617147 -4.061187
|
0.0007
|
|
T_CROIS(-2)
|
-2.169221
|
0.797376 -2.720449
|
0.0136
|
|
D_S01
|
-2.954486
|
10.04194 -0.294215
|
0.7718
|
|
T_ALPHA(-1)
|
0.359011
|
0.581953 0.616907
|
0.5446
|
|
VTIFR
|
0.307608
|
1.218660 0.252415
|
0.8034
|
|
PIB_IND
|
-3.577701
|
2.011080 -1.778995
|
0.0912
|
|
R-squared
|
0.876629
|
Mean dependent var
|
1.725000
|
|
Adjusted R-squared
|
0.798710
|
S.D. dependent var
|
24.32136
|
|
S.E. of regression
|
10.91186
|
Akaike info criterion
|
7.908780
|
|
Sum squared resid
|
2262.303
|
Schwarz criterion
|
8.504235
|
|
Log likelihood
|
-113.5405
|
F-statistic
|
11.25057
|
|
Durbin-Watson stat
|
2.200253
|
Prob(F-statistic)
|
0.000003
|
Sans VTIFR
Dependent Variable: D(IDE_ENTR)
Method: Least Squares
Date: 11/14/06 Time: 11:59
Sample(adjusted): 1973 2004
Included observations: 32 after adjusting endpoints
|
Variable
|
Coefficient
|
Std. Error t-Statistic
|
Prob.
|
|
C
|
16.05716
|
11.55072 1.390144
|
0.1798
|
|
D(IDE_ENTR(-1))
|
0.106329
|
0.098807 1.076124
|
0.2947
|
|
D(RISQUE_P(-2))
|
21.74064
|
3.141641 6.920153
|
0.0000
|
|
RES(-1)
|
-0.679633
|
0.211981 -3.206096
|
0.0044
|
|
T_INFL(-1)
|
-0.583507
|
0.261873 -2.228206
|
0.0375
|
|
D(PNB_HBT01 (-1))
|
0.177825
|
0.070942 2.506639
|
0.0209
|
|
D(T_OUV01(-1))
|
-24.70047
|
6.718550 -3.676458
|
0.0015
|
|
D(CR(-2))
|
-2.499066
|
0.601869 -4.152173
|
0.0005
|
|
T_CROIS(-2)
|
-2.153209
|
0.776021 -2.774680
|
0.0117
|
|
D_S01
|
-2.704845
|
9.756408 -0.277238
|
0.7844
|
|
T_ALPHA(-1)
|
0.339001
|
0.562872 0.602271
|
0.5538
|
|
PIB_IND
|
-3.465585
|
1.914954 -1.809748
|
0.0854
|
|
R-squared
|
0.876215
|
Mean dependent var
|
1.725000
|
|
Adjusted R-squared
|
0.808134
|
S.D. dependent var
|
24.32136
|
|
S.E. of regression
|
10.65338
|
Akaike info criterion
|
7.849628
|
|
Sum squared resid
|
2269.889
|
Schwarz criterion
|
8.399279
|
|
Log likelihood
|
-113.5940
|
F-statistic
|
12.87006
|
|
Durbin-Watson stat
|
2.215886
|
Prob(F-statistic)
|
0.000001
|
Sans T ALPHA
Dependent Variable: D(IDE_ENTR)
Method: Least Squares
Date: 11/14/06 Time: 12:00
Sample(adjusted): 1973 2004
Included observations: 32 after adjusting endpoints
|
Variable
|
Coefficient
|
Std. Error t-Statistic
|
Prob.
|
|
C
|
20.83709
|
8.263986 2.521434
|
0.0198
|
|
D(IDE_ENTR(-1))
|
0.106710
|
0.097294 1.096779
|
0.2852
|
|
D(RISQUE_P(-2))
|
21.96606
|
3.071571 7.151410
|
0.0000
|
|
RES(-1)
|
-0.717925
|
0.199130 -3.605307
|
0.0017
|
|
T_INFL(-1)
|
-0.629286
|
0.246767 -2.550127
|
0.0186
|
|
D(PNB_HBT01 (-1))
|
0.186598
|
0.068369 2.729280
|
0.0126
|
|
D(T_OUV01 (-1))
|
-25.05161
|
6.590865 -3.800960
|
0.0010
|
|
D(CR(-2))
|
-2.437784
|
0.584136 -4.173316
|
0.0004
|
|
T_CROIS(-2)
|
-1.949399
|
0.687671 -2.834782
|
0.0099
|
|
D_S01
|
2.566914
|
4.243408 0.604918
|
0.5517
|
|
PIB_IND
|
-3.198666
|
1.834480 -1.743637
|
0.0958
|
|
R-squared
|
0.873970
|
Mean dependent var
|
1.725000
|
|
Adjusted R-squared
|
0.813956
|
S.D. dependent var
|
24.32136
|
|
S.E. of regression
|
10.49049
|
Akaike info criterion
|
7.805102
|
|
Sum squared resid
|
2311.057
|
Schwarz criterion
|
8.308948
|
|
Log likelihood
|
-113.8816
|
F-statistic
|
14.56272
|
|
Durbin-Watson stat
|
2.194192
|
Prob(F-statistic)
|
0.000000
|
Sans PIB IND
Dependent Variable: D(IDE_ENTR)
Method: Least Squares
Date: 11/14/06 Time: 12:00
Sample(adjusted): 1973 2004
Included observations: 32 after adjusting endpoints
|
Variable
|
Coefficient
|
Std. Error t-Statistic
|
Prob.
|
|
C
|
20.83709
|
8.263986 2.521434
|
0.0198
|
|
D(IDE_ENTR(-1))
|
0.106710
|
0.097294 1.096779
|
0.2852
|
|
D(RISQUE_P(-2))
|
21.96606
|
3.071571 7.151410
|
0.0000
|
|
RES(-1)
|
-0.717925
|
0.199130 -3.605307
|
0.0017
|
|
T_INFL(-1)
|
-0.629286
|
0.246767 -2.550127
|
0.0186
|
|
D(PNB_HBT01 (-1))
|
0.186598
|
0.068369 2.729280
|
0.0126
|
|
D(T_OUV01 (-1))
|
-25.05161
|
6.590865 -3.800960
|
0.0010
|
|
D(CR(-2))
|
-2.437784
|
0.584136 -4.173316
|
0.0004
|
|
T_CROIS(-2)
|
-1.949399
|
0.687671 -2.834782
|
0.0099
|
|
D_S01
|
2.566914
|
4.243408 0.604918
|
0.5517
|
|
PIB_IND
|
-3.198666
|
1.834480 -1.743637
|
0.0958
|
|
R-squared
|
0.873970
|
Mean dependent var
|
1.725000
|
|
Adjusted R-squared
|
0.813956
|
S.D. dependent var
|
24.32136
|
|
S.E. of regression
|
10.49049
|
Akaike info criterion
|
7.805102
|
|
Sum squared resid
|
2311.057
|
Schwarz criterion
|
8.308948
|
|
Log likelihood
|
-113.8816
|
F-statistic
|
14.56272
|
|
Durbin-Watson stat
|
2.194192
|
Prob(F-statistic)
|
0.000000
|
Annexe N° 8 :Test de stabilité de
CUSUM
Annexe N°9 : Tableau des
données de régression
|
Années
|
CR
|
D_OUV01
|
D_S01
|
IDE _ENTR
|
PIB _IND
|
PNB_HBT01
|
RISQUE _P
|
T_CROIS
|
T_INFL
|
T_OUV01
|
VTIFR
|
|
1970
|
7,86
|
65,17
|
0
|
6,70
|
2,76
|
130
|
7,51
|
2,10
|
7,07
|
2,21
|
-0,28
|
|
1971
|
8,37
|
81,04
|
0
|
2,80
|
2,78
|
130
|
7,53
|
-1,50
|
13,00
|
2,88
|
-2,84
|
|
1972
|
9,58
|
81,30
|
0
|
4,80
|
2,78
|
140
|
7,50
|
6,43
|
3,50
|
2,83
|
-0,89
|
|
1973
|
10,29
|
75,84
|
0
|
3,50
|
6,00
|
170
|
7,50
|
3,71
|
4,70
|
2,54
|
3,96
|
|
1974
|
10,51
|
73,76
|
0
|
-2,34
|
0,70
|
200
|
7,60
|
3,34
|
30,80
|
2,43
|
4,00
|
|
1975
|
20,33
|
80,89
|
0
|
1,89
|
-0,10
|
220
|
7,70
|
-4,90
|
0,40
|
2,58
|
-4,99
|
|
1976
|
17,86
|
75,67
|
0
|
2,45
|
4,50
|
230
|
7,70
|
0,88
|
13,50
|
2,46
|
0,64
|
|
1977
|
17,08
|
78,36
|
0
|
3,13
|
3,80
|
250
|
7,70
|
4,98
|
5,20
|
2,51
|
0,51
|
|
1978
|
19,17
|
82,79
|
0
|
0,75
|
4,20
|
270
|
7,70
|
1,26
|
5,90
|
2,72
|
-1,09
|
|
1979
|
18,59
|
101,22
|
0
|
3,57
|
3,60
|
330
|
7,60
|
6,54
|
14,10
|
3,47
|
1,06
|
|
1980
|
23,52
|
109,51
|
0
|
4,32
|
1,30
|
410
|
7,60
|
6,78
|
14,40
|
3,60
|
2,81
|
|
1981
|
19,50
|
108,92
|
0
|
2,09
|
1,80
|
440
|
7,60
|
9,95
|
15,80
|
3,58
|
3,45
|
|
1982
|
27,78
|
80,81
|
0
|
-0,01
|
0,00
|
390
|
7,60
|
2,24
|
22,30
|
2,59
|
-0,43
|
|
1983
|
31,70
|
62,10
|
0
|
0,01
|
2,80
|
310
|
7,60
|
-4,35
|
4,60
|
1,97
|
-2,34
|
|
1984
|
28,63
|
64,36
|
0
|
0,01
|
4,70
|
290
|
7,70
|
7,93
|
2,00
|
2,50
|
-0,79
|
|
1985
|
32,13
|
72,86
|
0
|
-0,09
|
3,40
|
280
|
7,70
|
7,53
|
-6,90
|
2,97
|
-1,81
|
|
1986
|
30,37
|
59,09
|
0
|
1,10
|
2,80
|
290
|
7,70
|
2,17
|
-1,50
|
2,25
|
-2,19
|
|
1987
|
29,12
|
55,48
|
0
|
0,10
|
3,50
|
320
|
7,70
|
-1,50
|
0,80
|
2,15
|
0,24
|
|
1988
|
29,85
|
50,96
|
0
|
0,00
|
4,50
|
380
|
7,70
|
3,41
|
1,90
|
1,70
|
-0,46
|
|
1989
|
21,06
|
44,73
|
0
|
62,10
|
3,40
|
360
|
7,70
|
-2,85
|
1,80
|
1,78
|
1,55
|
|
1990
|
22,38
|
51,73
|
1
|
62,38
|
2,30
|
370
|
6,40
|
3,21
|
1,60
|
1,75
|
0,78
|
|
1991
|
14,75
|
54,31
|
1
|
120,78
|
0,90
|
380
|
2,30
|
4,23
|
0,70
|
2,01
|
-0,36
|
|
1992
|
13,20
|
60,10
|
1
|
77,57
|
1,50
|
370
|
2,30
|
2,96
|
3,30
|
2,28
|
1,04
|
|
1993
|
9,33
|
58,11
|
1
|
1,41
|
1,50
|
380
|
2,30
|
5,84
|
1,10
|
2,18
|
-1,78
|
|
1994
|
11,68
|
43,68
|
1
|
13,65
|
3,40
|
340
|
2,30
|
2,02
|
33,60
|
1,99
|
-3,06
|
|
1995
|
11,74
|
49,66
|
1
|
8,01
|
2,70
|
360
|
2,20
|
6,05
|
15,50
|
1,81
|
0,66
|
|
1996
|
10,84
|
46,41
|
1
|
13,49
|
3,00
|
350
|
2,20
|
4,32
|
6,60
|
1,69
|
-2,62
|
|
1997
|
7,41
|
45,10
|
1
|
13,71
|
3,40
|
390
|
2,20
|
5,73
|
4,70
|
1,62
|
-0,49
|
|
1998
|
6,88
|
44,75
|
1
|
32,71
|
2,70
|
390
|
2,20
|
3,96
|
5,50
|
1,72
|
0,15
|
|
1999
|
6,80
|
44,97
|
1
|
39,26
|
3,03
|
390
|
2,20
|
5,34
|
1,40
|
1,61
|
0,39
|
|
2000
|
8,46
|
43,30
|
1
|
59,74
|
3,04
|
390
|
2,20
|
4,86
|
3,30
|
1,52
|
0,78
|
|
2001
|
4,56
|
43,07
|
1
|
43,86
|
2,93
|
380
|
2,20
|
6,25
|
3,10
|
1,52
|
0,44
|
|
2002
|
5,81
|
40,88
|
1
|
13,51
|
3,00
|
380
|
2,20
|
4,42
|
2,50
|
1,43
|
0,54
|
|
2003
|
9,77
|
41,55
|
1
|
44,73
|
2,99
|
440
|
2,20
|
3,88
|
1,50
|
1,46
|
0,59
|
|
2004
|
6,71
|
41,83
|
1
|
60,00
|
2,97
|
400
|
2,20
|
3,12
|
2,37
|
1,47
|
0,52
|
NB :Vu le nombre important de données,
seules les variables du modèle général ont
été présentées.
BIBLIOGRAPHIE
· AGENOR Pierre-Richard et al (2000) «Private Capital
Flows to MENA: Issues and Evidence» World Bank Institute, Washington DC
20433, 29 p.
· BATANA Yélé M. (1999) «Les
Déterminants des Flux de Capitaux Privés Internationaux au
Togo» Les GREAT Cahiers N°2, pp. 22-30.
· BHATTACHARYA Amar et al (1997) «External Finance
for Low-Income Countries: Capital Flows to Sub-Saharan African, an Overview of
Trends and Determinants.» Edition de Zubair Iqbal., Washington D.C. IMF
Institute, pp. 208-23 1.
· BOURBONNAIS Régis (2003),
«Econométrie», DUNOD, 5ème édition,
Paris, 306 p.
· CPI (2003), «Bénin : En route vers une
économie moderne de marché», 41 p.
· DAMON Jacquelin et IGUE John O.(2000), «l'Afrique
de l'ouest dans la compétition mondiale. Quels atouts possibles ?, Club
du Sahel et de l'Afrique de l'ouest- OCDE, pp377-398.
· DIAWARA Cheick Salah et CNUCED (2004) « Examen de la
Politique de l'Investissement : Bénin » UNCTAD/ITE/IPC/2004/1, 100
p.
· DOSSOU Antonin S.(2000), «Guide pratique de
l'économétrie des séries temporelles», Direction de
la Formation, BCEAO, 113 p.
· DUNNING J.H. (1973) «The Determinants of
International Production», Oxford University Press, En ligne :
http://links.jstore.org/sici?sici=0030-
7653%28 197311 %292%3A25%3A3%3C289%3ATDOIP%3E2.0.CO%3B2- D&origin=bc
· DUNNING J.H. (1977) «Theories and paradigm of
International Business Activity» publié par Edward Elgar
· FONTAGNE Lionel et PAJOT Michaël (1999)
«Investissement Direct à l'Etranger et Echanges Extérieurs :
un Impact plus fort aux Etats-Unis qu'en France», Economie et
Statistique, Paris, INSEE, Vol. 6/7, No. 326-327, 239 p.
· HERNANDEZ Leonardo, MELLADO Pamela et VALDES
Rodrigo, 2001 «Determinants of Private Capital Flows in the 1970s and
1990s: Is There Evidence of Contagion?» IMF Working Paper, IMF Institute,
pp. 3-21.
· KOUADIO Yao M. (2003) «Déterminants des Flux
de Capitaux dans les Pays de l'UEMOA», Rapport de stage,
BCEAO-Abidjan, ENSEA, 70 p.
· LOUNGANI Prakash et RAZIN Assaf (2001)
«L'Investissement Direct Etranger est-il Bénéfique aux Pays
en Développement ?», Finance et Développement,
Washington, D.C. 20431, IMF, Vol. 38, No2, 61 p.
· MAYER Thierry et MUCCHIELLI Jean-Louis (1999) «La
localisation à l'Etranger des Entreprises Multinationales. Une Approche
d'Economie Géographique Hiérarchisée Appliquée aux
Entreprises Japonaises en Europe», Economie et Statistique,
Paris, INSEE, Vol. 6/7, No. 326-327, 239 p.
· MORISSET Jacques et NESO Olivier L. (2002)
«Administrative Barriers to Foreign Investment in Developing
Countries», Washington D.C. 20433, World Bank, 21 p.
· NOUKPO D et FOTIE H. (2003), «Les
déterminants des investissements directs étrangers en Afrique
Subsaharienne», ENSEA, 59 p.
· ROMALAHY Mande I. (2003), «Déterminants et
Modèles d'Estimation des Investissements Directs Etrangers en Côte
d'Ivoire», Rapport de stage, BCEAO-Abidjan, ENSEA, 59 p.
· SCHNEIDER, Friedrich et FREY, S. Bruno (1985). -
Economic and Political Determinants of Foreign Direct Investment. - World
Development, vol.13, No 2. - pp. 161-175.
· WILHELMS Saskia K. S. et WITTER Stanley M. D. (1998)
«Foreign Direct Investment and its Determinants in Developping
Countries» p 79.
|
|
